Si es un inversor paciente y centrado en la jubilación que opina Amazonas (NASDAQ: AMZN | Pronóstico de precios AMZN) vs microsoft (NASDAQ: MSFT)la pregunta es clara: ¿qué acciones de nube de mega capitalización merecen un lugar privilegiado en una cartera a largo plazo en este momento? Ambos operan las dos nubes públicas más grandes del mundo.
Ambos están invirtiendo decenas de miles de millones en infraestructura de IA. Pero sólo uno está construido para el mandato de preservación de ingresos, calidad y capital del inversor en pensiones. Aquí está el veredicto en tres dimensiones que realmente importan.
Dimensión 1: En ingresos y rentabilidad sobre el capital, Microsoft gana
Esta es la llamada más limpia en la comparación. Microsoft paga un dividendo con un rendimiento del 1% y un pago de 3,56 dólares por acción, con la próxima fecha de dividendo fijada para el 11 de junio. Solo en el segundo trimestre del año fiscal 26, Microsoft devolvió 12.700 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras, un 32% más año tras año, divididos entre 7.420 millones de dólares en recompras y 6.760 millones de dólares en dividendos.
Amazon devuelve capital de una manera diferente: no paga dividendos y no tiene una cadencia formal de recompra. Para un inversor que retira ingresos o capitaliza dividendos en una cuenta con ventajas fiscales, se trata de un déficit estructural que ninguna narrativa de crecimiento puede corregir.
Dimensión 2: En términos de trayectoria de crecimiento, Amazon tiene la ventaja
Aquí es donde Amazon se muestra flexible. Los ingresos de AWS alcanzaron los 37.600 millones de dólares en el primer trimestre, con un crecimiento del 28 %, el ritmo más rápido en 15 trimestres, y el margen operativo se mantuvo estable en el 38 %. Los ingresos totales para el 1T26 alcanzaron los 181.520 millones de dólares, un 17 % más año tras año, y las ganancias por acción de 2,78 dólares estuvieron muy por encima del consenso de 1,73 dólares, superando las expectativas. El director ejecutivo Andy Jassi señaló que AWS está asumiendo «importantes compromisos informáticos de OpenAI, Anthropic y Meta», incluidos hasta 5 GW de capacidad Trainium para Anthropic.
Azure de Microsoft creció un 40% y la tasa de uso de IA alcanzó los 37.000 millones de dólares, un aumento interanual del 123%, pero Azure no revela ingresos independientes. Las ganancias de Amazon provienen de la mera escala más la reaceleración: los ingresos totales son de 181.500 millones de dólares frente a los 82.900 millones de dólares de Microsoft, y AWS está recuperando participación. Si su única métrica es «qué nube se está reacelerando desde una base más grande», Amazon la toma.
